频繁收购为哪般?

截止至本文截稿时;继掌趣科技停牌后,A股市场又有美盛文化、华策影视、天舟文化、朗码信息四家手游概念股宣布停牌进行资产重组事宜。这其中五星夜话得到可靠消息,天舟文化和朗码信息意在收购手游厂商。

而算上此前业内一系列并购行为,结合本专题前文所述不由得可以推断出;在今年下半年中国手游市场将迎来风云起涌的并购热潮——而知名天使投资人,德讯互动创始人、董事长曾李青先生在日前亦曾表示过:“目前在市面上月流水过千万排行前列的手游厂商,都被不同的厂商问过价。”这种情况对于中国的手游市场来说,亦喜亦忧。

但五星夜话无意在此评判这种情况可能带来的好坏。仅想在此分析一下频繁的原因所在。而在我们看来,其原因不外乎以下几点;

1、 之于新业务发展的需求

代表:完美世界、人民网、天音控股

企业在发展的不同阶段都需要稳定的业务线与核心盈利点。缺乏这两样东西,这家企业自然在市场上也就缺乏足够的竞争力。

在这种情况下,基于新业务发展需求而产生的并购在正常不过。

一方面是因为这些企业在原有的主营业务层面极需寻找到一个新的业务线以稳定营收。如以完美世界为首的传统端游厂商。基于传统端游在今天陷入同质化境地无法取得更大突破的原因,使得其不得不在原有的传统业务线之外寻找到一条新的业务线。

而在另一方面,由于原有业务线遭受到重创,企业急需寻找到新的业务增长点的需求。例如天音控股,这家A股上市企业宣布其上半年亏损高达5000万元,营收同比下降260%。出现如此巨大的下滑显然是因为其原有主营业务线出现了巨大的损伤——在这种情况下,依托于收购成熟厂商而寻找到新的业务增长点也确实是最简单、有效的办法。

除上述两种情况之外,由于看到手游领域存在巨大机会因此意在增设此业务也是不可忽略的原因之一。如人民网,其在2012年末观察到智能手机市场在中国的巨大价值而果断决定增设手机游戏市场。因这种情况而进行并购也是原因之一

2、 之于整体战略转型的布局

代表:乐视网、旋极信息、凤凰传媒

在不同的阶段,企业有不同的战略,战略决定着企业最终的发展方向。而战略的决策则与市场风向、行业格局与信息技术和社会水平、人民生活的发展息息相关。一套思路明确的战略有助于企业找到未来的发展方向。

因这种原因而产生的收购也是手游行业并购潮的原因之一。

一方面是因为企业在不同的阶段,结合行业大趋势果断做出决策。结合硬件设备的更新重新制定符合当前行业发展趋势的战略。如乐视网,这家公司提前针对于4G智能电视领域进行布局,围绕此展开内容、硬件等全方位的服务链条建设。在此情况下,手游仅是其中之一。

另一方面则是由于企业自身由于身份改变而被迫求变,进行的战略转型布局。如旋极信息,这家A股上市公司此前曾是一家军工服务企业。在由军转民的过程中,其选择以手机游戏做为自己的转型战略。

3、 之于资本层面的需求

代表:大唐电信、掌趣科技、华谊兄弟

除上述两种原因之外,基于资本层面需求的收购也是手游市场特别是A股市场常见的收购原因之一。

事实上,A股因资本层面需求而进行手游厂商的收购与上述两个原因无法轻易分割。其或多或少均是因现有成绩或概念而增强投资人信心,以达到增发股票、稳定股价等作用。

如掌趣科技和大唐电信是其中最典型的例子,前者在收购海南动网先锋后股价飞涨。截止至2013年7月18日停牌前股价报收40.96元,较收购动网先锋前一举增涨168.5%,其市值约为147亿。而后者则是基于增发股票方面的考虑收购了要玩科技,希望通过后者所具备的手机游戏概念以增强投资人信心已达到增发目的。

相对于以上两者,华谊兄弟也有类似的需求。其一直受累于主营业务大都为一次性消费的问题,在此情况下其曾在2010年与巨人成立合资子公司。而在收购银汉科技后,凭借手游概念,其迅速获得了“可持续收入”的概念,在此情况下其资本价值将进一步升高。

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